한국 증시의 취약성과 대응 방안
⊙한국 증시의 취약성은 저 PBR 현상과 주주환원, 수익성, 기업지배구조 등의 미흡한 요소에서 비롯된다
⊙이에 대응하기 위해 정부는 기업 밸류업 프로그램을 통해 구조적인 저평가 문제를 해결하고 있으며, 기업 거버넌스 개선과 상속세 포함 세금 개편 등의 정책을 통해 코리아 디스카운트를 해소하고자 하고 있다
⊙또한, 주주환원율 및 수익성을 고려한 선별적인 투자 전략이 필요하며, 대형주 중심의 상승세와 PBR 대비 높은 ROE를 지닌 기업에 주목할 필요가 있다.
일본의 성공적인 밸류 업 프로그램
⊙일본의 밸류 업 프로그램은 30년 이상의 박스권 탈피를 위한 노력의 결실로, JPX Prime 150 지수를 통해 저밸류 기업에 압력을 가하고 성과를 이루었다
⊙이를 통해 일본은 저평가 기업의 가치 개선을 이루어내며, 대형주 중심의 상승세와 높은 PBR을 유지하고 있다
⊙정책의 일관성과 강제성이 성공의 핵심이며, 한국도 이러한 접근을 통해 취약성을 극복할 수 있을 것으로 전망된다.
한국 정부의 증시 활성화 정책
⊙한국 정부는 증시 활성화를 위해 공매도 금지, 금투세 유예, ISA 비과세 확대 등의 정책을 펼쳐왔다
⊙이에 더해 기업 밸류업 프로그램을 통해 저평가 문제에 대응하고 있으며, 상속세 포함 세금 개편과 인센티브 부여 등의 정책을 통해 코리아 디스카운트를 해소하고자 노력하고 있다
⊙이러한 정책이 성공할 경우, 지수 상승과 산업 활성화에 기여할 것으로 기대된다.
주주환원과 성장 주식의 대응 전략
⊙주주환원율과 수익성을 고려한 저평가 종목의 선별적 접근이 필요하며, 성숙기 국면에 있는 대다수의 국내 저 PBR 종목은 주주환원을 통한 ROE 개선이 필요하다
⊙미래의 손익 대신 주주환원율이 높은 주식이 최고의 성장주로 인식될 수 있는 시대에는 복합적인 투자 전략이 필요하다.
시가총액과 PBR을 고려한 투자 전략
⊙대형주 중심의 상승세와 PBR 대비 높은 ROE를 지닌 기업에 주목하는 것이 중요하며, 시가총액이 크고 PBR 1배 미만이면서 ROE, 부채비율, 현금흐름 등에서 양호한 기업을 선별하여 대응하는 것이 효과적일 것으로 판단된다
⊙이를 통해 지수 상승과 성장을 이룰 수 있는 가능성이 열릴 것으로 전망된다.
한국과 일본의 증시 대응 비교
⊙한국은 저 PBR 현상과 취약한 기업지배구조 등의 문제를 해결하기 위해 기업 밸류업 프로그램을 통해 노력하고 있으며, 정부의 증시 활성화 정책을 펼치고 있다
⊙반면에, 일본은 밸류 업 프로그램을 통해 30년 이상의 박스권 탈피를 이루어내고 있으며, 저평가 기업의 가치를 높이는 데 성공하고 있다
⊙두 나라의 증시 대응은 각각의 특성과 환경에 맞게 이루어지고 있으며, 성과를 거두고 있는 상황이다.
최종 견해
●한국 증시의 취약성은 저 PBR, 주주환원, 수익성, 기업지배구조 등의 요소에서 비롯되며, 이에 대응하기 위해 정부는 기업 밸류업 프로그램을 통해 구조적인 저평가 문제를 해결하고 있습니다
●또한, 주주환원율과 수익성을 고려한 투자 전략이 필요하며, 대형주 중심의 상승세와 PBR 대비 높은 ROE를 지닌 기업에 주목할 필요가 있습니다
●일본의 경우, 밸류 업 프로그램을 통해 저밸류 기업에 압력을 가하고 성과를 이루어냄으로써 증시를 활성화시키고 있습니다
●한국과 일본은 증시 대응에서 각자의 특성과 환경에 맞게 노력하고 있으며, 이러한 노력은 성과를 거두고 있는 상황입니다
●이러한 정책이 지속되면, 한국과 일본의 증시는 더 나은 방향으로 발전할 것으로 전망됩니다.
