한국증시의 강세
⊙한국증시가 예상보다 더 강한 랠리를 보이며 상장기업의 저평가가 해소되고 전반적인 주가 수준이 상승할 것으로 기대되고 있다
⊙외국인들도 불황을 피해 중국을 떠나 한국으로 자금을 이동시키는 등 긍정적인 흐름이 이어지고 있으며, 일본과 대만도 유사한 정책을 추진하며 아시아 전반에 투자 붐이 예상된다.
코리아 디스카운트와 주주환원
⊙한국 주식시장은 오랫동안 저평가된 상태로 투자자들에게 어려움을 안겨왔다
⊙이에 정부가 PBR 1배 미만인 기업들의 가치를 끌어올리기 위해 밸류업 프로그램을 발표하면서 금융 및 지주사 주가가 상승세를 보이고 있다
⊙김기백 한국투자신탁운용 매니저는 정부의 이번 프로그램이 기업의 지배구조를 개선하는 중요한 계기가 될 것으로 전망하며, 낮은 주주환원 문제를 해결하고 코리아 디스카운트를 극복할 수 있을 것이라고 설명했다.
한국의 배당성향과 과제
⊙한국의 배당성향은 다른 선진국에 비해 매우 낮아, 중국조차도 능가하는 수준으로 주주들에게 이익을 돌려주는 측면에서 문제가 있었다
⊙김 매니저는 정부의 제도 개선 뿐만 아니라 투자자들의 인식 변화와 기업 내부 변화가 필요하다고 강조하며, 주주환원을 통해 지배주주와 일반주주 간의 이해관계를 조정해야 한다고 지적했다.
주주행동주의와 투자자의 역할
⊙최근 주주행동주의 움직임이 활발해지고 있으며, 국민들은 국민연금 등을 통해 자본시장의 발전에 영향을 받는 만큼 주주환원에 대한 관심이 필요하다
⊙김 매니저는 개인 투자자들도 행동주의 움직임에 주목해야 하며, 주식투자를 통해 수익을 창출할 수 있는 기회를 놓치지 말아야 한다고 강조했다.
주주환원 시대의 전망
⊙주주환원 시대에는 자산가치가 풍부하고 주주환원을 적극적으로 실천하는 기업들이 주목받을 것으로 예상된다
⊙김 매니저는 중소형 저평가 우량주에 주목하며, 수익성이 높고 안정적인 기업에 투자해 시장의 미시적인 기회를 포착하는 것이 중요하다고 조언했다.
가치주 투자의 필요성
⊙PBR이 낮은 기업에 투자하는 것이 아닌 수익과 자산가치를 종합적으로 고려해 주주환원을 지속적으로 실현할 수 있는 기업을 선택하는 것이 중요하다
⊙김 매니저는 재무제표를 분석하고 비즈니스 모델을 평가하는 금융 노가다를 통해 가치주 투자에 노력하고 있으며, 투자자들에게 가치주 공모펀드나 주주환원가치주액티브 ETF를 추천하고 있다.
최종 견해
●한국증시가 강한 랠리를 보이며 상장기업의 저평가가 해소되고 주가 수준이 상승할 것으로 예상되며, 외국인 자금 유입이 이어지고 아시아 전반에 투자 붐이 예상된다
●정부의 밸류업 프로그램을 통해 주가 상승세가 이어지고, 주주환원을 통해 지배주주와 일반주주 간의 이해관계를 조정해야 한다는 요구가 제기되고 있다
●또한, 주주행동주의 움직임이 활발해지고 있으며, 자산가치가 풍부하고 주주환원을 실천하는 기업들이 주목받을 것으로 전망되며, 수익과 자산가치를 종합적으로 고려해 가치주 투자에 노력하는 것이 중요하다고 강조되고 있다.
