2024년 글로벌 채권시장의 약세 흐름
⊙2024년 연준의 기준금리 인하 기대와는 달리, 글로벌 채권시장은 약세 흐름을 보이고 있다
⊙미국을 비롯한 다양한 국가의 채권 금리가 상승하며 채권 투자자들의 대기 매수도가 줄어들고 있다
⊙이로 인해 채권 금리 상단이 조금씩 올라가는 모습이 뚜렷해지고 있다.
채권 금리 결정 요인
⊙채권 금리는 대부분 거시경제적 요인에 의해 결정된다
⊙특히 인플레이션은 채권 금리에 영향을 미치는 중요한 요소이다
⊙인플레이션은 성장성과 밀접한 관련이 있으며, 일반적으로 성장이 약화되면 인플레이션 압력이 줄어들고 금리가 하락하는 경향을 보인다.
미국 경제의 성장률과 인플레이션
⊙작년 미국 경제는 3.1% 성장했으며, 올해 예상 성장률은 1.6%로 낮아질 것으로 전망되고 있다
⊙인플레이션 역시 예상보다 빠르게 하락하는 양상을 보이고 있으며, 이에 따라 채권 금리도 하락해야 할 상황임에도 불구하고 상승하고 있는 것으로 나타나고 있다.
미국 경제성장률 예상치 변화
⊙2024년 미국 경제성장률 전망치는 최근 상향 조정되었는데, 이는 예상보다 강한 고용시장과 높은 인플레이션으로 인해 기존 예상치가 수정되었기 때문이다
⊙이로 인해 채권시장에서도 기준금리 인하 기대가 줄어들고 있음을 확인할 수 있다.
금융시장 참여자의 전망
⊙주식 투자자는 기업이익 개선에 대한 기대를 다시 걸 수 있는 반면, 채권 투자자들은 듀레이션 관리에 주의를 기울여야 할 것으로 보인다
⊙주식 시장은 경기가 예상보다 나쁘지 않다는 긍정적인 전망을 가지고 있지만, 채권 시장은 여전히 불안정한 상황이 지속되고 있다.
연준의 통화정책과 채권 시장
⊙연준의 신중한 금리인하 발언은 채권 시장에 영향을 미치고 있다
⊙연준의 통화정책이 경기 물가의 하방압력을 줄이는 것을 목표로 할 것으로 예상되며, 이에 따라 채권 시장의 상황은 더욱 예민해질 수 있을 것으로 보인다.
최종 견해
●글로벌 채권시장은 연준의 기준금리 인하 기대와는 달리 약세를 보이고 있으며, 채권 금리가 상승하고 있습니다
●인플레이션과 성장성의 관계로 인해 채권 금리가 상승하는 상황에서 주식 투자자는 기업이익 개선에 대한 기대를 갖을 수 있지만, 채권 투자자들은 듀레이션 관리에 주의해야 합니다
●연준의 신중한 금리인하 발언으로 인해 채권 시장은 더욱 예민해질 수 있을 것으로 보입니다.
